一、緣起

　　在華弘擔任財務顧問時，常聽到客戶提出這樣的疑問：『如何評估ERP的效益？』有關ERP優點，大家耳熟能詳的是：『查詢資料方便、節省紙張、資訊可透過電腦跨部門傳遞…。』然而對企業而言，導入ERP也必須投入購置軟硬體、增加人力以維護日常資料等成本。若以成本效益的觀點來分析，當所產生效益>投入的成本時，導入ERP才是有利益的。所謂的效益包括前述的優點外，筆者認為更重要的是ERP能否迅速、正確地提供企業所需的資訊，以利企業做經營管理及改善；若能將改善的效益予以量化，將可更客觀地衡量ERP的效益...

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一 、財務管理的任務：供應資金，支援企業活動，創造企業最大價值

二、跨國企業之財務管理

1、跨國企業財務管理之基本變數
   1-1利率因子
   1-2匯率因子
   1-3稅負因子
2、內部資金運作之考量
   2-1資產、負債、資金之移轉方式
　　例：透過商標及專利之買賣或出租使用，集團可以調整產品之成本、售價將利潤及現金在全球組織內移轉，使資金運用效能極大化。甚至對投資之流量，資本可以用內部融資之方式，賺取利息，或用股權投資的方式，賺取資本利得，運用之巧妙在於各國各地區之利率、匯率、稅負之綜合考量。
   2-2資金移動之時間性影響
　　例：母子公司交易時授信時間的縮短或延長，將對現金之流動性造成影響，服務費或權利金支付的時機亦是如此。
   2-3透過2-1及2-2之交叉運作對產生以下之效果：
      2-3-1稅負節稅之影響
 　          跨國性企業可以將利潤分配從高稅率的國家移轉到低稅率之國家，以減輕整體之稅負。
      2-3-2金融市場的套利影響
 　          跨國性企業可以藉著母子公司之資金移轉，以逃避外匯管制，賺取較高之利息收入，降低資金成本，獲得多元化之資金來源。
      2-3-3利潤分配之合理化
 　          藉由資產、負債之移轉及資金移動，可以適當將利潤分配至適當之母、子公司間。
      2-3-4資金來源多管道
 　          各集團公司因應各國各地區之信用管制、資金成本將整體之資金運用成效發揮極大化。
   2-4內部資金流通之運作方式
      2-4-1內部轉撥計價
 　          跨國企業須考慮到各母子公司當地之稅負(關稅、所得稅等)、當地貨幣之強弱勢等因素，以訂定整體最佳之內部轉撥計價，以達到減輕稅負、克服各國各地區之行政管制、靈活運用內部資金、甚至可以窗飾各地區各國子公司之各項信用等級。
 　          但近年來，各國政府對此項運作方式，皆作較嚴格之限制，如我國去年實施之關係企業移轉計價之揭露等。
      2-4-2權利金與服務費
 　          由於權利金與服務費通常較難找到專業之市價評估，成為國際資金流動之運用方式。
      2-4-3股利匯回
     　      這是從國外子公司移轉資金回到母公司最常態之方式，但需考慮母子公司之稅負、股利政策、資金需求、外匯風險、政治風險等因素。
      2-4-4應收應付帳款之時間提前或延後
     　      母子公司資金調節可透過收、付帳款之時間調整，以達到資金流通之目的。
      2-4-5企業內部資金融通
     　      可透過直接融通、銀行中介(即母公司以母公司信用額度，由需求子公司獲得當地貨幣之資金融通)，交叉融通(透過數家母子公司之交易，使有資金融通需求之公司獲得資金)，通貨換匯(透過預售、預購遠匯之交易，互相交換多餘之外匯部位，使得匯率風險降低、操作成本降低)。
3、外部資金之考量
   3-1國內資本市場及金融市場
　　藉由國內資本市場之運作，發行公司債、現增等取得資金，並與國內金融市場資金管道互相搭配，建立最適額度及最低籌資成本，以供應企業所需。
   3-2國際性資本市場及金融市場
　　因應跨國性子公司之資產及營運規模，進入當地資本性市場及國際性資本性市場，甚至以A國子公司之資產、營收，進入國際化之資本性市場，以達到多元化資金管道。
   3-3海外存託憑証、可轉換公司債之發行，藉以提高企業海外之知名度，並可供作為購併之工具。
4、跨國公司營運資金之管理
   4-1目的：達到以快速、有效率的方法籌措集團營運資金的來源，並對資金保存及利用極佳化。
   4-2組織：由母公司建立一統籌單位來加以管理，使每個子公司持有最低的現金餘額，以應付交易性的現金需求，進而減少持有預防性的現金需求，將其多餘之資金匯回控管中心做全體性之調度。
   4-3方式：
      4-3-1各母、子公司之財務預算及現金規劃，要精確預測，並建立即時有效之通報系統，建立每季、每月、每週，甚至可行的話達到每日之現金流量及現金預算表。
      4-3-2進行各地區子公司之收付款項之多邊抵銷，以節省成本。
      4-3-3設置全球最適現金餘額水準，依據各子公司之最低現金持有量，及經驗和未來業務之需求，建立全球最適現金餘額水準。
5、跨國性公司外匯風險管理
   5-1內部避險
      5-1-1透過資產和負債之調整
     　      旨在使暴露資產與暴露負債數額相等，即相互轉換損益為零。例如：增加強勢貨幣之資產減少弱勢貨幣之負債。
      5-1-2運用資金收付時間的提前或延後，調整匯率風險之影響。
      5-1-3出售應收帳款(Factoring)，將暴露之應收帳款出售給國際公司，以降低匯率風險(預期計價貨幣貶值時)
      5-1-4保持同一地區同一計價貨幣之進出口業務之平衡。
  5-2外部避險
      5-2-1運用遠期外匯(Forward)操作，規避匯率風險，確定未來之收益及利潤目標。
      5-2-2運用外幣貸款以相同數額之未來外幣收入當償還來源，如訂單貸款、外銷貸款等。
      5-2-3運用Swap操作，調整預期之外匯風險。
      5-2-4運用外幣選擇權之操作，以達到本小作用大之避險功能。
      5-2-5運用多國資金管道來源，以兩國的利率差額與預期之匯率有變動時，以有利之方向進行資產及負債之調整。
6、大陸地區投資之租稅規劃
   6-1所得稅考量
　　就一般企業主而言，以個人名義比公司名義進行投資為佳，間接投資比直接投資為佳；而就跨國集團而言，在台灣營運總部租稅獎勵下，以個人或以公司名義進行投資沒有差別，但就上市櫃公司而言，以公司之名義赴大陸投資，對公司之國際化之略，及整體形象均有顯著影響，也有助於公司籌措資金。在間接投資下，則以設立雙重境外公司較為宜。
   6-2適當應用大陸對外資企業之稅負優惠
　　大陸為鼓勵外資企業來華投資，除一般租稅優惠外，並因地區、生產項目、技術先進與否及再投資而給予特別稅負優惠。
      6-2-1地區性優惠，對於位於經濟特區、經濟技術開發特區、及沿海經濟開放區之生產性企業，可享稅率優專(15%)。
      6-2-2出口創匯型之企業，亦享有較低之稅負優惠。
      6-2-3先進技術企業，大陸每年審查核定之業種、項目，對鼓勵之項目，在租稅優惠期期滿後，可申請再延長優惠期限。
      6-2-4利用再投資退稅，企業利用投資利得，再投資其擴建產品或先進技術企業，可退回其部份或全部已繳納之所得稅。
   6-3利用交易安排，將流轉稅負擔降為最低
　　由於大陸對物流園區視同外銷，故對出口型企業，會透過有利之交易安排(或香港一日遊)，將進口之進項稅額及出口之銷項稅額，透過轉廠，適當運用進出口之抵、減、免之稅負規定，將流轉稅負擔降為最低。
7、企業工作展開的兩大來源